So verraten uns Passagierzahlen die Zukunft der Börse – BörsenSnack erklärt
Wenn die Sicherheitskontrollen an Flughäfen verstopfen, ist das mehr als nur ein Nervenfaktor für Reisende. Es ist ein Signal. Denn kaum ein anderer Indikator spiegelt die Verfassung der Weltwirtschaft so unmittelbar wie die Zahl der Passagiere im Luftverkehr.
Airlines als Frühwarnsystem für die Konjunktur
Die Luftfahrtbranche reagiert empfindlich wie ein Seismograph. Schon kleine Erschütterungen in der Konjunktur schlagen sofort auf Buchungen durch.
- Privathaushalte streichen Urlaubsreisen als Erstes, wenn das Budget enger wird.
- Unternehmen kappen Geschäftsreisen, sobald Unsicherheit herrscht.
- Umgekehrt gilt: Steigende Buchungen signalisieren wachsenden Konsum, internationale Vernetzung und wirtschaftliche Zuversicht.
Airlines sind damit nicht nur Transportdienstleister, sondern auch ein Echtzeit-Barometer für die Weltwirtschaft.
Zahlen, die mehr sagen als das BIP
Die IATA (International Air Transport Association) liefert Monat für Monat Daten, die Investoren genauer beachten sollten als manch offizielles Bruttoinlandsprodukt.
Faktenbox:
- 2023 wuchs der weltweite Passagierverkehr um knapp 37 % gegenüber dem Vorjahr – ein kräftiges Nach-Corona-Signal.
- Der Anteil internationaler Flüge überholte erstmals seit 2019 wieder das Vorkrisenniveau.
- Business-Tickets, traditionell konjunktursensibel, zogen zuletzt wieder an – ein Indikator für steigende Investitionen.
Die Korrelation ist eindeutig:
Mehr Fluggäste = mehr Wirtschaftswachstum.
Weniger Fluggäste = Rezession.
Airlines an der Börse: Hochflieger oder Dauerpatient?
Airline-Aktien wie Lufthansa, Ryanair oder Delta locken Anleger regelmäßig in turbulente Höhenflüge, doch sie bergen auch enorme Risiken.
- Pro: Steigende Passagierzahlen erhöhen Umsatz und Auslastung, Ticketpreise lassen sich in guten Phasen durchsetzen.
- Contra: Hohe Fixkosten, volatile Kerosinpreise, Streiks und geopolitische Risiken machen Airlines zu Wackelkandidaten.
Meiner Meinung nach sind Fluglinien-Aktien für Buy-and-Hold-Anleger meist undankbar. Als zyklisches Vehikel eignen sie sich jedoch hervorragend – sei es für kurzfristige Trades oder um gezielt auf Konjunkturtrends zu setzen.
Infobox
Fliegen als Konjunkturindikator – am Beispiel Lufthansa AG (Q2 2025)
Die Deutsche Lufthansa AG hat im zweiten Quartal 2025 eindrucksvoll gezeigt, wie eng die Passagierzahlen mit der Konjunktur verbunden sind. Während die Weltwirtschaft auf Erholungskurs bleibt, stiegen auch die Erlöse der Airline:
- Umsatz: rund 10,3 Mrd. Euro, ein Plus von etwa 3 % gegenüber dem Vorjahr.
- Operatives Ergebnis (Adjusted EBIT): 871 Mio. Euro, Zuwachs von 27 %.
- Nettogewinn: 1,01 Mrd. Euro – mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr.
- Ergebnis je Aktie (EPS): ca. 0,84 Euro (Vorjahr: 0,39 Euro).
- Passagierkilometer (RPK): knapp 74 Mrd., ein deutliches Wachstum.
- Sitzladefaktor (SLF): 82 %, leicht rückläufig, zeigt aber eine weiterhin solide Auslastung.
- Nettoverbindlichkeiten: rund 5,5 Mrd. Euro, mit stabilem Leverage von 1,7×.
Die Zahlen verdeutlichen: Steigen die Buchungen, wächst auch die Zuversicht in die Wirtschaft. Lufthansa profitiert von anziehendem Reiseverkehr und soliden Geschäftszahlen, kämpft aber weiterhin mit hohen Fixkosten und einem volatilen Kostenumfeld. Für Anleger zeigt sich hier exemplarisch, warum Fliegen ein präziser Konjunkturindikator ist.
Lufthansa Group Investor Relations
Warum Passagierzahlen in jedes Depotdenken gehören
Es geht nicht darum, blind in Airline-Aktien zu investieren. Aber Passagierzahlen sind ein wertvoller Frühindikator für Sektoren, die weit über die Luftfahrt hinausreichen:
- Tourismus: Hotels, Kreuzfahrtanbieter und Reiseplattformen profitieren direkt von steigenden Flugbuchungen.
- Industrie: Mehr Geschäftsreisen = steigender Auftragseingang.
- Konsum: Wenn Haushalte wieder in Urlaubsflüge investieren, wächst auch die Bereitschaft, anderswo mehr Geld auszugeben.
Persönliche Schlussnote
Ich sehe Airlines selbst deshalb nicht als Basisinvestment – dafür sind sie mir zu zyklisch und zu unsicher. Aber die Passagierzahlen sind für mich wie ein Blick durchs Fenster in die Zukunft der Weltwirtschaft.
Schaut man hier genau hin, erkennt man Entwicklungen oft früher als jeder offizielle Konjunkturbericht. Und davon kann man dann wiederum profitieren – vielleicht nicht direkt mit Lufthansa im Depot, aber mit den Branchen, die vom steigenden Reisehunger der Menschen getragen werden.
